Pipeline: Cameroon earns 277.6 million U.S. dollars in seven years

Pipeline inauguration ceremony, Kribi, Cameroon, 2004. Photo: Esso

I came across an interesting article that appeared in the Cameroonian daily, Mutations, on December 28th. At a ceremony launching a COTCO-sponsored mosquito net distribution campaign, Guillame Kwelle, the COTCO public and governmental affairs manager, announced that Cameroon had earned nearly US$ 278 million from the pipeline.

Really?

There has been little financial information made available by the Cameroonian government since the pipeline became operational and critics of the project have often pointed to the total lack of transparency regarding Cameroon’s earnings. How much money does the pipeline actually bring in and where does it go? The earnings from the pipeline are part of Cameroon’s petroleum revenues, but there is no data available that would allow people to see what percentage of those revenues comes from the pipeline — as opposed to other oil operations — nor is there any way to know how those revenues are spent. Even if the transit fees are fairly easy to calculate (a fixed, per barrel fee), all the other assorted taxes and fees are harder to estimate. So, this announcement at a COTCO public relations event is newsworthy.

I’ve translated the main points of the article here and the original French article follows my comments at the bottom of the post.

277.6 million dollars. That is the amount that Cameroon has earned since the Chad-Cameroon pipeline began operating in 2003. These figures were revealed December 23rd in Yaounde by Guillaume Kwelle of the Cameroon Oil Transportation Company (COTCO), the company that operates the (Cameroon section of the) Chad-Cameroon oil pipeline.

The announcement was made at the launching of a campaign to distribute mosquito nets to the populations along the pipeline, an attempt to combat malaria up and down the pipeline corridor.

According to Mr. Kwelle’s statements, the amount includes transit fees, customs fees and other miscellaneous taxes, income taxes paid by COTCO, dividends that COTCO pays the Cameroonian government for its participation in the project (the government holds 5.17% of COTCO shares) and the participation bonus paid upfront to the Cameroonian government. According to Kwelle’s information, the transit fees are the main source of revenue for Cameroon, with a total of $US 145.1 paid so far. This amounts to nearly 50% of Cameroon’s total earnings over the past seven years….

According to COTCO figures, 2009 was the most profitable year to date for Cameroon, with total earnings of US$ 47.5 million…. If these earnings may look significant to some, they are nothing when compared to the earnings of the principal shareholders of the project….

In 2009, when Adolphe Moudiki, Director of the Cameroon State Petroleum Company, indicated that Cameroon intended to renegotiate its transit fee contract, he revealed that by 2006, only three years after the pipeline became operational, the ExxonMobil, Petronas and Chevron consortium (who owns 90.09% of COTCO) had already recouped its total investments (US$ 3.66 billion) and made US$ 5.05 billion in profits….

At the time, Moudiki pointed out that “the oil companies and the government of Chad had benefited immensely from the rising price of oil on the international market,” while, “Cameroon’s revenues were shrinking proportionally” as oil prices rose….Hence, the state oil company’s desire to renegotiate its transit fees.

As Christian Penda Ekoka pointed out when I interviewed him in Yaounde, the Cameroonian negotiators accepted a fixed-rate transit fee, despite his repeated efforts to convince them to demand a fee indexed either to inflation, the price of the barrel or both. The Cameroonian negotiators were certainly smart and competent. So why did they accept a small, fixed-rate transit fee on a 30-year project? Signing bonuses and other incentives may have been sufficient to cut negotiators’ desire to keep haggling for better terms. Cameroon’s bad deal is one of the many mysteries of this project.

Water collects at the bottom of the hill, creating a marsh. Photo: Christiane Badgley

The mosquito net distribution campaign is also interesting. COTCO distributed mosquito nets during the construction phase – all part of the community compensation efforts. For years, residents along the pipeline, particularly in forested areas, have complained about increased levels of malaria. As soon as you travel along the pipeline, you understand the problem. The pipeline easement – the cleared area over the pipeline – is often lower than the surrounding ground and stagnant water collects in the depressions, creating multiple mosquito-breeding grounds.

I don’t want to be cynical, but distributing mosquito nets to communities along the pipeline is much cheaper than moving ground and grading the surface to deal with the underlying issue. And, of course, a public ceremony is always the way to go.

I was recently given a copy of Cameroon’s national Oil Spill Response Plan (OSRP). This is the plan that was made public in November (i.e., last month), more than seven years after Cameroon should have produced the plan according to the terms of its World Bank loan. It seems that the Deepwater Horizon spill was the catalyst for getting this document out; I’ll write more about the OSRP in the coming days.

Original article:

Pipeline : Le Cameroun gagne 126 milliards de Fcfa en 7 ans

MARDI, 28 DECEMBRE 2010
BRICE R. MBODIAM
Cette somme gonflée par le droit de transit est dérisoire par rapport aux bénéfices déjà engrangés par les actionnaires majoritaires du projet.
277,6 millions de dollars, soit 126 milliards de Fcfa au taux de 455 Fcfa le dollar. C’est la somme déjà engrangée par l’Etat du Cameroun depuis la mise en exploitation du pipeline Tchad-Cameroun en 2003. Ces statistiques ont été révélées le 23 décembre dernier à Yaoundé par Guillaume Kwelle, un responsable de la Cameroon Oil Transportation Company (Cotco), la société qui gère l’oléoduc Tchad-Cameroun. C’était à l’occasion du lancement de la campagne de distribution de moustiquaires aux populations riveraines de cet ouvrage, campagne visant à combattre le paludisme le long de son corridor.
Selon les révélations de M. Kwelle, cette enveloppe globale intègre le droit de transit, les droits de douanes et autres taxes diverses, l’impôt sur le revenu des sociétés reversé par Cotco, les dividendes reversées à l’Etat pour sa participation dans le projet (5,17% des actions) et la prime d’émission de la participation dans le projet. Selon le tableau récapitulatif présenté par le responsable de Cotco sus cité, le droit de transit est la principale source de revenus de l’Etat du Cameroun dans la phase d’exploitation de cet oléoduc, avec une contribution de 145,1 millions de dollars, soit plus de 66 milliards de Fcfa (près de 50%) sur le bénéfice réalisé par l’Etat du Cameroun dans ce projet depuis 7 ans.
Dividendes

La prime d’émission de la participation dans le projet, qui a permis de gagner quelque 30 milliards de Fcfa sur la même période, se taille 25% des contributions dans l’enveloppe du gain réalisé par le Cameroun grâce au pipeline. Viennent ensuite les retombées de l’impôt sur les revenus des sociétés (11 milliards de Fcfa), les dividendes de la participation dans le pipeline (10,2 milliards de Fcfa), ainsi que les droits de douane et autres taxes (8,6 milliards de Fcfa). Au regard de ces statistiques de Cotco, l’année 2009 est la plus faste pour le Cameroun en rapport avec l’exploitation de l’oléoduc qui s’étend de Kribi au Cameroun à Kome au Tchad. En effet, cette année-là, l’Etat a engrangé 21,6 milliards de Fcfa (47,5 millions de dollars) grâce au pipeline, soit 1,6 milliard de Fcfa de plus que les 20 milliards de Fcfa (44,6 millions de dollars) de bénéfices enregistrés en 2005. L’année la moins fastueuse étant celle de la mise en exploitation de l’oléoduc, avec seulement 1,5 milliard de Fcfa gagné au titre des droits de transit.
Broutilles

Au demeurant, si les 126 milliards de Fcfa tombés dans l’escarcelle de l’Etat du Cameroun en 7 ans peuvent paraître importants aux yeux de quelques uns, ces bénéfices peuvent paraître comme des broutilles à l’épreuve de la confrontation avec les retombées financières glanées par les principaux actionnaires de ce projet. En effet, l’on se souvient qu’au cours de la cérémonie d’au revoir à Jacky Lesage, ancien directeur général de Cotco, cérémonie organisée fin 2009 à Douala, l’administrateur directeur général de la Société nationale des hydrocarbures (Snh), Adolphe Moudiki, par ailleurs président du Comité de pilotage et de suivi des pipelines (Cpsp), avait indiqué que le Cameroun envisageait de réviser le contrat portant sur les droits de transit du pétrole tchadien sur le territoire camerounais.
Car, avait-on alors appris, trois ans seulement après la mise en service de l’ouvrage (2003), le consortium des sociétés Exxon mobil, Petronas, et Chevron Texaco (actionnaire à 90,09% de Cotco), avait déjà amorti la totalité de ses investissements (1665 milliards de Fcfa) et emmagasiné 2300 autres milliards de Fcfa de bénéfice.
Aussi, Adolphe Moudiki avait-t-il souligné que “le consortium des sociétés pétrolières et l’Etat du Tchad ont remarquablement bénéficié de l’embellie des prix sur le marché pétrolier international”, tandis que “les revenus du Cameroun ont été inversement proportionnels” à ladite embellie. C’est la raison pour laquelle l’Adg de la Snh, à cette occasion, avait plaidé pour une solution mutuellement bénéfique à toutes les parties, “dans les meilleurs délais”.
En effet, la loi camerounaise du 5 août 1996 portant régime du transport des hydrocarbures par pipeline en provenance de pays tiers, fixe le montant du droit de transit. Lequel est une taxe exigible mensuellement, et est assise sur les quantités de pétrole brut transportées durant le mois précédent. Ces quantités sont arrêtées au moment de l’enlèvement du brut sur le terminal de Kribi. Le taux unitaire fixé par baril de pétrole est resté inchangé, malgré l’embellie des prix du pétrole brut sur le marché international.

2 Responses to “Pipeline: Cameroon earns 277.6 million U.S. dollars in seven years”

  1. […] comes to an end and along the Chad-Cameroon oil pipeline, not much has changed. Well, there are new mosquito nets, but besides that, you will be hard pressed to find any positive developments for local […]

  2. […] watched the price of oil skyrocket while its meager transit fees have remained unchanged. (See my December 2010 post on the lack of transparency surrounding Cameroon’s earnings from the […]

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